来源:《管理科学学报》2020年第05期 作者:蒋彧;龚丽;
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中国沪深股市的开盘效应与收盘效应

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股票市场的日历效应历来受到学者和投资者的广泛关注,研究发现股市存在节日效应、月份效应与周内效应,但是针对日内效应的研究不多见.利用沪深股指2004年~2016年的高频数据,实证检验中国沪深股市是否存在日内效应,结果表明:中国沪深股市整体上存在开盘效应与收盘效应,但在牛市、熊市期间的表现形式存在差异,股指收益在牛市期间表现出正向开盘效应,在熊市期间表现出负向开盘效应,股指波动在熊市期间的开盘效应更为明显.基于滚动窗口法的进一步研究发现:股指收益开盘效应和收盘效应的变化领先于股指走势的变化,股指收益和波动的开盘效应或收盘效应存在一定程度的替代现象.研究有助于投资者合理地制定投资策略,对监管部门维护市场秩序具有一定的参考价值.(本文共计13页)       [继续阅读本文]

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管理科学学报杂志2020年第05期
管理科学学报
主办:国家自然科学基金委员会管理科学部
出版:管理科学学报杂志编辑部
出版周期:月刊
出版地:天津市

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