来源:《管理世界》2011年第07期 作者:曹胜;朱红军;
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王婆贩瓜:券商自营业务与分析师乐观性

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金融危机之后,对金融类企业运营机制的分析和有效监管备受重视。本文从国内券商的自营业务收入出发,对自营股票买卖是否影响隶属分析师的独立性进行检验。我们发现分析师总体上对所属券商已重仓持有的股票会更加乐观,且乐观性体现在投资评级上;进一步的市场反应检验中,投资者短期未能识别此类分析师乐观性,然而长期非独立分析师的"买入"评级会带来更差的超额报酬,结果说明自营证券引起的分析师独立性问题一定程度上误导了市场定价。本文支持券商自营股票投资影响隶属分析师独立性的观点,补充了国内分析师独立性的相关文献。(本文共计11页)       [继续阅读本文]

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管理世界杂志2011年第07期
管理世界
主办:中华人民共和国国务院发展研究中心
出版:管理世界杂志编辑部
出版周期:月刊
出版地:北京市

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