来源:《财务与金融》2018年第06期 作者:范晨光;马永康;
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调控政策、融资约束与房地产企业营运资本

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当前房地产企业在国家宏观调控政策和自身融资约束的双重制约下,面临资金紧张、去库存压力大的窘境。论文运用固定效应模型房地产企业目标营运资本需求模型进行估计,检验宏观调控政策对房地产企业营运资本需求的影响;同时在融资约束理论基础上运用系统GMM估计对房地产企业营运资本动态调整模型进行验证,检验融资约束对房地产企业营运资本动态调整的影响。经检验,宏观调控政策中财政政策对房地产企业营运资本需求影响显著,而货币政策对房地产企业营运资本需求并不具有显著的影响;处于不同融资约束条件的房地产企业,会对其营运资本采取不同的调整策略,受融资约束程度较强的企业由于调整成本更高,所以WCR以更缓慢的速度向其目标值调整。(本文共计9页)       [继续阅读本文]

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财务与金融杂志2018年第06期
财务与金融
主办:中南大学
出版:财务与金融杂志编辑部
出版周期:双月
出版地:湖南省长沙市

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