来源:《股市动态分析》2017年第Z1期 作者:田闯;
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安琪酵母:成本下行,看好YE

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针对当前市场行情,国泰君安认为“抓大放小”或是当下一段时间的风格常态。一方面,新股发行提速给市场带来的供给冲击,与再融资收敛对于并购重组逻辑的弱化,构成了中小创的双重影响。另一方面,从目前所处的政策环境来看,“金融去杠杆”和“实体去产能”的背景下,利率中枢上移将是高估值品种的最大杀器,高估值讲故事的伪成长将是最先受冲击的领域;而在“去产能”带来的盈利修复中,传统板块相对于成长股则又明显更为受益。因此,从市场所处的风险偏好来看,“抓大放小”是当下的最优选择。 海通证券荀玉根之前预期今年仍会有春季行情,但是年初没有出现普遍预期的躁动,他认为源于两大压制:一是IPO加速发行使得短期资金供求恶化,二是担忧国内外经济形势不稳定,尤其是特朗普将就职。这种市场背景下,需要更多的耐心等待,观察特朗普上台后的政策实施情况,观察国内股市资金方面政策及国企改革的动态。操作上,等待优于出击,对策优于预测。他依旧坚持继续以价值股为底仓,持有国企改革“、一带一路”及油气链。 中信证券认为周期品“打地鼠”行情可以期待。行情的核心是政策预 判,根据计划的执行节奏来判断短期的供需关系......(本文共计2页)       [继续阅读本文]

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